Detecção de bolha especulativa em criptomoedas

Detecção de bolha especulativa em criptomoedas

Alternative title Speculative bubble detection in cryptocurrencies
Author Diniz, Renan Bassoli Autor UNIFESP Google Scholar
Advisor Mendonça, Diogo de Prince Autor UNIFESP Google Scholar
Abstract O início da era das criptomoedas se deu em 2008 com a criação do Bitcoin. As moedas digitais são descentralizadas e com as operações criptografadas. Ao longo dos anos subsequentes, o aumento da popularidade das criptomoedas levou a um aumento na variância de seus preços, tornando-as atrativas para o comportamento especulativo. Através de uma análise empírica, o presente trabalho teve como objetivo investigar a existência de bolhas para os preços diários das criptomoedas Bitcoin e Ethereum, que são duas importantes moedas digitais desse mercado. Utilizando-se dos testes de raiz unitária em séries de tempo SADF (PHILLIPS et al., 2011) e GSADF (PHILLIPS et al., 2015), com os valores críticos simulados por bootstrap, há evidências de 2 períodos de bolha para os preços do Bitcoin: (i) entre novembro e dezembro de 2013 com 22 dias de duração; e (ii) em dezembro de 2017 com duração de 15 dias. Não foram identificados momentos de bolha para os preços do Ethereum, o que pode ser explicado por meio das diferenças que esta plataforma tem em relação às demais, como a criação de contratos inteligentes e a de criptomoedas alternativas customizadas.

The beginning of the cryptocurrencies’ era occurred in 2008 with the creation of Bitcoin. Digital currencies are decentralized and with encrypted operations. Over the subsequent years, the increase in the popularity of cryptocurrencies led to an increase in the variance of their prices, which made them attractive to speculative behavior. Through an empirical analysis, the present work has the objective of investigating the existence of explosive or unsustainable behavior for the daily prices of the cryptocurrencies Bitcoin and Ethereum, which are two important digital currencies of this market. Using SADF (PHILLIPS et al., 2011) and GSADF (PHILLIPS et al., 2015) time-series unit root tests, with the critical values simulated by bootstrap, there is evidence of two Bitcoin price bubble periods: (1) between November and December 2013 with a duration of 22 days; and (ii) in December 2017, lasting 15 days. No bubble moments were identified for Ethereum prices, which can be explained by the differences that this platform has in relation to the others, such as the creation of smart contracts and custom alternative cryptocurrencies.
Keywords Bolha especulativa
Criptomoedas
Bitcoin
Ethereum
Mercados financeiros
xmlui.dri2xhtml.METS-1.0.item-coverage Osasco
Language Portuguese
Date 2019-12-04
Published in DINIZ, Renan Bassoli. Detecção de bolha especulativa em criptomoedas. 2019. Trabalho de Conclusão de Curso (Bacharelado em Ciências Econômicas) - Escola Paulista de Política, Economia e Negócios, Universidade Federal de São Paulo, Osasco, 2019.
Knowledge area Outra
Publisher Universidade Federal de São Paulo
Extent 37 f.
Access rights Open access Open Access
Type Trabalho de conclusão de curso de graduação
URI https://repositorio.unifesp.br/handle/11600/51858

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Name: Renan Bassoli D ... lativa em criptomoedas.pdf
Size: 1.621Mb
Format: PDF
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